思念已成过去 – 思常人之所不想 特朗普加征关税言论一出，A股反应并不明显

当地时间11月25日，美国当选总统特朗普在其社交媒体账号发文，妄言将对进口自中国的所有商品加征10%的关税。

言论刺激美元走高，美元指数北京时间11月26日早间最高升至107.5604，升幅一度超过0.6%，随后涨幅有所收窄。

离岸人民币对美元汇率连续跌破7.25、7.26和7.27关口，最低跌至7.2727，较前一交易日下跌超200点，创下7月末以来的新低。随着美元指数涨幅收窄，离岸人民币对美元汇率目前收复7.27关口。

分析人士认为，短期而言，在“特朗普交易”和特朗普对华贸易政策取向双重因素影响下，人民币汇率还会受到美元波动的压力。

不过，资本市场对此言论反应并不明显。

A股三大股指11月26日集体低开。早盘震荡中沪深股指午间收涨，午后沪指窄幅震荡，深成指和创指则开始下行。

截至当日收盘，沪指跌0.12%，报3259.76点；深证成指跌0.84%，报10333.23点；创业板指跌1.15%，报2150.1点。

两市成交额超过1.3万亿，较昨日缩量1852亿。

锂电池产业链大幅回撤，化工、软件、燃气、汽车等板块集体下挫。

但实际上，A股这样的走势已经延续数日，当日的震荡并不算反应太大。中信证券认为，投资者的心态比较脆弱思念已成过去 – 思常人之所不想，在外部扰动下放大了波动。内部方面，新一轮化债政策组合如期落地后，市场进入政策空窗期，前期政策起效下四季度国内经济有望稳步改善，但房价和社融发令枪信号仍需等待，且外部扰动下市场对明年预期比较紊乱。外部方面，以关税推动产业链回流是美国未来贸易政策的核心，预计国内政策能够从容应对，而国内微观主体也已有所准备。最后，市场方面，定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，投资者的心态比较脆弱，美国二次通胀预期和人民币汇率变化放大了市场波动，预计12月政治局和经济工作会议将重新凝聚共识。

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