卓创资讯分析师 耿雯

　　[导语]固然跟着大齐地区谈路相貌结束，沥青刚性需求已基本跌至年内低点，需求端对沥青现货价钱存在显著利空影响。但由于好意思国原油库存握续去库，加之好意思国告示对欧洲某国执行新的动力方面的阻挡，原油濒临短期供应垂危问题，本周油价出现贯穿高潮，资本端对沥青价钱利好提振显著，加之供应端撑握相对领会，本周沥青现货价钱出现显著高潮。

　　寰宇周度沥青均价环比高潮1.62%

　　本周沥青现货价钱举座以偏强轰动为主，阻挡2025年1月16日当周，寰宇沥青周度均价为3789.14元/吨，环比高潮60.43元/吨，高潮幅度为1.62%，华北、山东、华南以及川渝地区沥青现货价钱均出现高潮。尽管从需求端而言，本周除华中、西南和华南等部分南边地区仍有相貌结束外，其他区域谈路相貌基本停工，沥青需求跌至年内低点。但由于好意思国原油库存握续去库，加之好意思国告示对欧洲某国执行新的动力方面的阻挡，原油濒临短期供应垂危问题，油价出现贯穿高潮，资本端对沥青价钱利好提振显著，本周沥青现货价钱环比出现显著高潮。

　　刚性需求握续走弱 真金不怕火厂及社会库存小幅累库

　　从需求端来看，固然本周华中、西南和华南等部分南边地区仍有相貌结束，带动沥青需求仍在极少开释，可是其他区域谈路相貌基本停工，沥青市集需求举座仍然握续走弱，已基本跌至年内低点。主要受到沥青需求季节性走弱的影响，阻挡1月15日当周，沥青样本真金不怕火厂总库容率为17%，较1月8日当周库容率高潮1个百分点，沥青样本社会库容率为16%，较1月8日当周库容率高潮1个百分点。因此，需求端握续走弱使得市集的出货压力有所加多，对沥青现货价钱存在显著利空影响。

　　原油价钱呈现贯穿高潮行情 对沥青现货价钱提振显著

　　尽管需求端偏弱握续施压沥青现货价钱，但由于本周油价握续高潮，资本端对沥青现货价钱酿成了较强的利好撑握。从资本端来看，当先，在拜登政府终末任期时间，好意思国告示对欧洲某国执行新的动力方面的阻挡，包括运输油轮的影子船队和接货口岸，市集记忆石油运输际遇问题，入口国转而从其他产油国寻求替代，原油濒临短期供应垂危问题。其次，好意思国原油库存贯穿八周下落，累计降幅较大，相配是交割库库欣库存也处于去库后低位初始的情状，因此，好意思国原油处于相对垂危场面，好意思原油价钱高潮高于布伦特。举座来看，供应端利好油价，油价打破后贯穿高潮。

　　阻挡1月16日当周，本周好意思原油均价77.37好意思元/桶，较上周涨3.73好意思元/桶，或5.06%；布伦特原油均价79.93好意思元/桶，较上周涨3.54好意思元/桶，或4.63%。原油价钱举座涨幅显著，使得沥青资本端对沥青现货价钱的撑握走强，是本周沥青现货价钱上周的主要利好提振成分。

　　短期来看，由于油价料将守护宽幅波动初始，波动区间在75-80好意思元/桶之间，预测高于本周，加之受到相干战略的影响，改日地真金不怕火的分娩资本存在加多可能，沥青资本端撑握仍然偏强。但跟着春节相近，刚需逐步结束，且现阶段偏高的价钱也打压市集刚需及入库需求，需求端利空偏强。因此，沥青需求端推崇偏空，可是资本及战略面撑握可能较强，预测下周寰宇沥青现货价钱不息高位波动态势。

包袱裁剪：李铁民